出售个人股票期权的初始保证金

卖出开仓,即投资者出售个人股票期权。与有权开立头寸的买入和开仓不同,卖出和开立头寸意味着相应的义务。因此,买入和开仓只需要支付期权费,而卖出和开仓则需要投资者支付全额保证金来开仓。

投资者保证金账户中的保证金可以分为两部分:交易保证金+结算准备金。交易保证金直接参与头寸的初始建立和维护。结算准备金是每日无债务结算的交易保证金以外的多余资金。当结算准备金低于0(即交易保证金不足)时股票配资亏损卖出后保证金怎么计算,投资者将收到追加保证金通知。如果无法按时补仓,则将强制清算部分或全部现有头寸。仓库。

投资者当天的衍生品保证金账户结算准备金=前一个交易日的结算准备金+当天的保证金-当天新开合约的当天保证金+当天清算所释放的保证金当日+保费收入-保费支出-相关费用。交易所交易系统的前端控制将不包括相关费用的计算。

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看涨期权的初始保证金(初始保证金)= {先前的结算价格+最高价(M×合约基础的先前收盘价-看涨期权的虚拟价值,N×合约的先前收盘价) )} *合约单位;

认沽期权的初始保证金(初始保证金)= Min {先前的结算价格+ Max [M×合约底层证券的先前收盘价-认沽期权的虚拟价值,N×行使价],该行权价格} *合约单位。

其中,看涨期权的虚拟价值=最高(行使价-合约主体的先前收盘价0),看跌期权的虚拟价值=最高(合约的先前收市价)主题-行使价0)。

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为了避免期权卖方的违约风险,保证金账户中的资金每天必须平仓后不得少于维持保证金。维持保证金的计算公式如下:

看涨期权的维持保证金= {结算价+最高价(M×标的合约的收盘价-看涨期权的假想价格,N×合约的收盘价)} *合约单位;

认沽期权的维持保证金=最低{清算价格+最高[M×合约底层证券的收盘价-认沽期权的虚拟价值,N×行使价],行使价} *合约单位。

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其中,看涨期权的虚拟价值=最高(行使价-合约的收盘价0)股票配资亏损卖出后保证金怎么计算,看跌期权的虚拟价值=最高(合约的收盘价-行使)价格0)。

根据上海证券交易所的规定,最低保证金收取标准为M = 25%和N = 10%。经纪公司将根据自己的情况调整这两个参数,但不能低于交易所的收费标准。

小例子

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我们来看一个例子,看看如何计算开仓和开仓的保证金:

假设您对今年3月平安的股价走势不太乐观,因此您出售平安的看涨期权。如果您想在3月份出售合约单位为100 0、,行使价为40元且到期的平安看涨期权,则必须首先在期权保证金账户中存入足够的保证金。如果按照上海证券交易所的最低标准,该期权的先前结算价格为1. 001,该合约的先前收盘价格为3 8. 58元,该看涨期权的虚拟价值为1. 42(max(40-3 8. 58,0)),保证金帐户中所需的初始保证金为:{1. 001 + max(25%×3 8. 58– 1. 42 ,10%×3 8. 5 8)}×1000 = 9226元。

如果您的保证金账户中有9226元股票配资平台,您可以在当前市场价格1. 145卖出期权合约,并在中国卖出时获得1145(1. 145 * 100 0)元人民币的权利金)平安股票的市场价格为3 9. 03元,投资者的保证金账户中的保证金可分为交易保证金+结算准备金两部分,交易保证金为9226元,结算准备金为1145元。元,总计10371元。

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这里您需要注意的是,为了避免期权卖方的违约风险,保证金账户中的资金不得少于每日平仓后所需要的维持保证金金额。位置。假设在当天收盘时,期权价格为1. 168,平安股票的市场价格为3 9. 97元股票配资,则维持保证金为:{1. 168 + max(25% ×3 9. 97- max(40-3 9. 97,0),10%×3 9. 9 7)}×1000 = 1113 0. 5。当您的保证金账户只有10371元时,仓位被平仓,那么这里需要补足75 9. 5元(1113 0. 5-1037 1)以满足维持保证金的需求。

如果卖出的仓位到期,您有义务以每股40元的价格出售股票。当它到期时,它可能会发生:股价变化符合您的预期,股价跌至每股3 7. 6元,该期权没有被执行,您将获得9226元的权利金。当然,股价变化也可能与您的预期背道而驰。股票价格上涨到每股4 3. 3元,并执行了该期权。您需要以市场价格购买1000股股票,然后以40元的价格卖给行使人。亏损是(4 3. 3-4 0) * 1000 = 3300元,扣除以前的特许权使用费收入,仍然是净利润5926元。但是,随着股票的价格继续上涨,卖方有可能到达亏损点,而亏损可能是无限的。

因此,在出售和开设头寸时,需要支付足够的保证金,以确保卖方在买方行使期权时具有履行合同的能力。出售和开仓的风险相对较高,因此不适合新投资者。但是,只要做好风险控制,就可以获得更稳定的投资回报。

(国森证券经济研究所金融工程集团)

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作者: 股票配资

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