炒股的中国服装公司:投资股市7年,赚了50亿元人民币,这简直就是开玩笑

文字|魏航

最好在服装上投资30年。

几天前,宁波首次公开发行股票公司雅戈尔(60017 7. SH)董事长李如成的一句话引起了热议。

2020年,雅戈尔通过减少持有的宁波银行(00214 2. SZ)2.的96亿股股票,套现100亿元人民币,实现了100个小目标。

类似地,它也在宁波公司中列出。杉杉股份(60088 4. SH)也于2月5日发布公告,以清算宁波银行。七年来,杉杉股份还获得了56亿元的回报。

面对资本运作,工业就像一个玩笑。

中国服装业的转型:从卖方市场到购房市场

改革开放是中国经济的转折点之一,也是服装行业的转折点。

1979年,欧洲的皮尔·卡丹(Pierre Cardin)先生在北京举行了一场服装展览,这也打开了中国人的世界。人们的服装不再是均匀的,而是逐渐开始具有颜色。

只要有产品,就有市场。

1989年,杉杉股份有限公司的前身宁波永刚服装总厂悄然成立,主要经营男式衬衫和西服。在卖方市场上,廉价的劳动力和原材料已成为优势。

1992年,在宁波市政府的领导下,宁波永刚服装总厂,上海百货公司等五家公司成立了杉杉股份有限公司。

四年后,杉杉成为第一家上市的中国服装公司公司。 1999年底,杉杉的西服市场占有率和销量排名中国第二。

也由于改革开放,雅戈尔创始人李如成在1979年不愿孤身一人而踏入这一领域。 1993年,制衣厂更名为雅戈尔,这是雅戈尔历史上的一个重要节点。五年后,雅戈尔在迅速发展的情况下成功上市。

服装行业仍处于黄金时期,大量上市公司出现,雅戈尔,杉杉股份,圣安吉洛和永派服装在全国各地盛行。

从当时的角度来看,中国是最大的市场,但其品牌能力却很弱。

炒股的服装上市公司

从2012年开始,中国服装行业的快速增长已经结束。

当年,全国一百家重点大型企业的零售额和服装产品销量增速均在下降。 2013年,销量和价格均持续下降。

2014年,服装零售额首次出现负增长炒股的服装上市公司,其次是2015年零售额也首次出现负增长。

金钱越来越难配资炒股,行业领导者已开始寻求多元化发展。

多样化的发展是许多公司发展到一定规模后经常选择的道路,有时别无选择。

雅戈尔董事长李如成对此有自己的解释。他认为,雅戈尔已进入瓶颈期,很难突破在线配资,尤其是服装行业需要对上游环节的面料更新保持警惕,下游也需要随时与对手接触。在各个方面进行竞争的压力很大,这使得雅戈尔的进一步发展变得困难。

如果您继续将资金投资于服装行业,则资源投资的回报率并不高炒股的服装上市公司,将这些资金投资于新兴行业可能会促进雅戈尔的快速发展并摆脱低价值的工作。

毕竟,市场环境已从卖方市场变为买方市场。私营企业和外国巨头已经将蓝海市场变成了红海市场,劳动力和原材料不再便宜。

在这种背景下,许多民营企业已经完成了初始资本积累,并开始实施多元化战略,扩大业务范围,并在发展自己的业务的同时进入一些新行业,以分散其业务风险并寻求新的机遇。机会。利润增长点。

此时,杉杉和雅戈尔还利用他们现有的能力和资本积累来全面尝试多领域发展战略。

青年杉杉的多元化之路

当然,服装行业的低迷只是一个外部原因,公司本身的发展也需要扩大。

1999年底,杉杉股份有限公司开始了门业的多元化发展。首先是新材料领域。

在2002年底,杉杉有限公司被认为以特别先进的方式投资了锂离子电池负极材料项目。在服装行业和锂电子行业取得更大成功的基础上,杉杉有限公司开展了投资业务。

2006年,杉杉以1. 8亿元的价格购买了1. 79亿股宁波商业银行1.股份,占8.宁波商业银行注册资本的73%。

从那时起,杉杉有限公司相继开展了许多投资项目,例如潮州银行,济南国机,宁波新银通,伊利有限公司,首开有限公司,哈尔滨松江铜业集团等。投资部门已逐渐成为重要的引擎。它主要包括拟议的上市公司投资,与行业相关的并购和金融股权投资。

除上游产业外,杉杉也开始关注下游新能源汽车产业的发展。 2011年1月,宁波航天杉杉电动汽车技术发展有限公司公司成立,正式研究部署新能源汽车产业,以期整合锂电池产业链上下游资源。形成产业协同效应。

2015年,杉杉有限公司启动了新能源客车和特种车辆技术研发平台和产能建设项目。同年,杉杉股份有限公司通过与北奔客车的合作,开始了新能源汽车的制造,销售和租赁的运营和市场开发。

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类似于1992年的房地产改革后的杉杉股份。雅戈尔集团涉足房地产开发领域。 2002年3月30日,雅戈尔收购了雅戈尔房地产,并正式进入房地产行业。

雅戈尔的投资部门始于1993年。2008年,雅戈尔成立了凯世投资管理公司(k15),专门从事投资业务。 2012年,雅戈尔的投资业务从金融投资转变为工业投资,并先后参与了宁波银行和浙江商业金融保险及其他金融公司。

值得注意的是,雅戈尔还拥有银联商业1. 5%的股份。今年上半年,银联商务实现营业收入2 9. 73亿元,净利润1. 8亿元。在通往科技创新委员会的路上。

在新能源领域,雅戈尔还参加了宁波坤能光伏技术有限公司,并投资了很多上市公司公司,例如联创电子,中信股份有限公司,宁波银行,惠灵企业家。 ,金塔(Kingenta)等。最令人惊奇的还有动物园和旅游业公司。

一般而言,雅戈尔和杉杉股份本身就是宁波银行的发起人股东,宁波银行相当于一家投资银行,将天使投资带入宁波银行。

与专业运营相比,多元化发展的优势在于风险不在同一篮子内,使企业获得了更大的发展空间,并建立了新的增长空间。

当然,盲目多样化也将导致资源稀缺,不再具有竞争优势且不会获得回报。

为了顺应行业的发展趋势并同时赚钱,有必要对行业进行检查并利用其自身的协同作用。在投资领域,雅戈尔和杉杉股份可以视为服装和羊皮的投资银行。

过度金融化的问题

尽管多元化成功地使雅戈尔脱颖而出,但这也限制了优势行业的发展。我看到新来的人笑了,但是老来的人哭了,砸进冷宫的服装生意很丑。

资金分散问题已经开始出现。多元化导致了雅戈尔的资本化。服装不再是重点关注领域。研发创新和资本投资正在下降,这将不可避免地导致竞争优势的显着降低。

2017年,雅戈尔服装业务实现营业收入4,885,52 1. 790,000元,比上年同期增长9. 46%。

看起来性能不错。实际上,服装市场在2017年有所反弹,同一时期该行业的竞争对手数量大大增加了。

如果您不前进,则将后退。而且,当行业复苏时,总体趋势已经形成。

与杉杉2 8. 06%的营业收入增长率,圣安格鲁的2 4. 06%的增长率和九牧王的1 5. 82%的增长率相比,雅戈尔的表现要差得多。

多元化是企业不断发展壮大的结果,但如果不与行业发展趋势相融合,就会动摇不已。

在多元化的初期,雅戈尔通过房地产业务和投资业务获得了大量利润,这使其对房地产业务和投资业务的发展前景过于乐观,而忽略了所涉及的风险。

在经历了快速发展阶段之后,这两个行业都经历了国家宏观调控。

受公司房地产业务周期性的影响,2017年该部门实现收入4 8. 91亿元,比上年同期减少5 2. 35%;归属于母公司所有者的净利润为1 2. 68亿元,比去年同期下降1 5. 91%。

直接原因是该项目2017年交付使用面积较上年同期减少4 5. 0.6百万平方米,结转收入较上年同期减少5 2. 64亿元。去年同期。

雅戈尔的房地产业务在2016年和2017年连续两年未超过100亿美元,分别在全国房地产销售中排名156和147。

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作为中小型房地产公司,在受到行业宏观调控的同时,区域限制使其面临更大的困难。随着房价的上涨,地方政府采取了各种措施来规范房地产市场,特别是在扬戈尔已深耕的长三角地区。频繁的“价格限制”和“购买限制”政策对雅戈尔的房地产销售产生了巨大影响。

雅戈尔多元化经营的初衷之一是实现协同效应。

雅戈尔曾经希望通过服装部门获利,然后将利润投资于房地产部门以获得稳定的现金流,最后将资金投资于股票市场以实现现金流的协同作用。但是,事实上,服装行业的利润不足以满足房地产业务的需求。购买限制政策的出台进一步阻碍了资金的返还,

2011年,雅戈尔不得不使用大规模债务来缓解财务压力,并承担了沉重的债务负担。

该公司的金融化战略使其曾经是最高水平的主要服装业务处于相对萎缩的状态。尽管雅戈尔一直声称服装业务是其主要业务,但从收入,利润贡献和市场地位等许多方面来看,雅戈尔都是如此。 ,投资业务和房地产业务已远远超过其主要服装业务。

由于早期股权投资和房地产投资的成功以及房地产和投资部门带来的巨额收入,雅戈尔的金融化道路已失控。这时,金融市场的巨额利润和过热的房地产经济增加了。除了实体经济的发展负担外,雅戈尔还背负着沉重的债务和较高的经营风险,其过度金融化的趋势十分明显。

在服装业务方面,尽管杉杉服装业务呈下降趋势,市场竞争力较弱,但仍有盈利空间和转型升级的机会。

因此,杉杉股份没有退出该领域。

2016年,其控股子公司公司宁波杉杉服饰品牌管理有限公司公司进行了整体改组,更名为杉杉品牌运营有限公司公司。重组品牌服装业务和其他品牌服装业务,使杉杉品牌公司成为公司品牌服装业务平台的唯一运营。母亲公司除了主要的战略方向外,不参与管理,也就是说,母亲公司移交给杉杉品牌公司独立经营服装业务。

总而言之,杉杉的股票正在被规范化,服装业务也在被估值。

通常来说,过度金融化有时会回落主业的发展。长期放弃主营业务并失去对行业的敏感性。品牌的老龄化跟不上年轻人的口味,因此重返主营业务更加困难。

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作者: 股票配资

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