A股和美国股票估值的比较:与美国股票相比,A股仍然昂贵,市盈率中位数是美国股票的两倍。

图:数据宝藏赵发信

我认为,由于美国股市的大幅反弹,A股表现可能会更好,但是我没想到在过去两个交易日中主要股指全面上涨或下跌,它们已经所有人都在这一轮调整中创下新低。短期表现还不够。从长远来看,A股和美股的表现甚至更高。数据显示,在过去十年中,上证综合指数仅上涨了2.68%,而在深圳股市中,深成指下跌了近20%。同期,美国股市的纳斯达克指数上涨了三倍以上,标准普尔500指数上涨了两倍以上,道琼斯指数上涨了191%(截至北京时间6月6日,与美国股票有关的数据)。

对于十年内未上涨的A股或十年内两次上涨两倍以上的美国股票,其投资价值更大吗?理性地说,不能说某个市场处于较低水平就认为投资价值高,也不能说某个市场处于较高水平就意味着风险很高。要衡量股票的投资价值,有必要从估值和盈利能力的角度进行全面分析。

与A股和美国股票的主要指数相比,A股上证指数的市盈率是1 2.67倍配资炒股,深圳成份股的市盈率是2 2.54倍,中小板指数是性能的2 2.58倍。爆炸潮ChiNext的市盈率接近51倍。在美国股市,纳斯达克指数的市盈率接近30倍,标准普尔500指数的市盈率是20.52倍,道琼斯指数的市盈率是18.。 47次。

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从上述市盈率数据可以看出,上证综指的市盈率最低,而创业板指数的市盈率最高。从整个市场的角度评估A股和美股的估值美股贵的股票行情,仅通过观察主要指数的市盈率可能很难判断。最好通过比较行业市盈率,单个股票的中位数市盈率和市净率来判断这两个市场。估值水平。

仅在金融和房地产等五个行业中,A股的估值低于美国股票

数据宝藏统计数据显示,在11个Wind Tier 1行业中,只有五个行业(包括金融,房地产,公用事业,医疗保健和行业)的市盈率低于美国股票。其中,房地产行业具有较高的相对折现率。 A股房地产行业的市盈率不到11倍,而美国股市则接近25倍。金融业的折现市盈率排名第二,A股不到9倍,美国股票超过12倍。

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A股技术的市盈率股票明显高于美国股票。数据显示,A股电信服务行业的市盈率接近43倍,美国股票的市盈率不到14倍; A股信息技术行业的市盈率超过67倍,美国股票的市盈率不到26倍。此外,A股市场中能源,材料,可选消费和日常消费行业的市盈率也明显高于美国股票。其中,A股能源行业的市盈率接近15倍,美股的市盈率不到7倍。

A股市场的平均收益率超过30倍,几乎是美国股市的两倍。

从行业估值来看,大多数A股股票的估值可能远高于美国股票的估值。低估值的错觉可能是由于金融业的较高权重和较低的本益比所致。中位数比整体平均值更客观地反映了股票的总体估值水平。这就像在贫富悬殊的社会中,人们常常抱怨他们的收入在被统计局平均后已经“增加”了。数字位数将告诉您您的收入状况。

数据宝藏统计数据显示,除本益比为负的股票以外,A股的最新中值本益比为30.38倍,而美国股市的中位市盈率仅为17.34次。换句话说,A股市场的中位数收益率接近美国股票的两倍。从市净率来看,A股也较高。数据显示,最新的A股市净率中位数是2.2倍,而美国股票市场的净中位数净值是1.9倍。

从市盈率的分布角度来看,美国股票的低估值股票明显高于A股。收益率低于10倍的美国股票占12%以上,而A股仅占6.12%;收益率为10到20倍的美国股票占23.47%,A股不到19%。

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从市盈率的角度来看,被低估的美国股票数量股票明显多于A股。但是,在美国股市中,收益率为负的股票数量也非常多,占37%以上,而A股不到14%。

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940只美国股票净跌价,几乎是A股的三倍

除了市盈率的估值外,市净率的估值对于美国股票也是一个巨大的优势。数据宝藏统计数据显示,净破损的美国股票数量达到940股,几乎是A股的三倍,后者净破损了320股。

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从比例上看,打破净股票的美国股票数量占20%以上,而A股占不到8%。市盈率不到2倍的美国股票比例也更高,达到49.41%配资门户,而A股只有38. 26%。同时,净资产为负数的A股公司的比例甚至更高,达到1 2.2%,而美国股市则不到6%。

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防御性美国股市的收益率下降

ChiNext的大幅下跌是指市盈率的提高。

无论是从行业市盈率,股票市盈率,中位数市盈率来看,A股的总体估值都高于美国股票。但是,在这种情况下,A股股票的盈利能力,股息能力和增长能力均不符合该估值。

这在ChiNext和纳斯达克指数中尤其明显。根据数据美股贵的股票行情,在剔除Wen的股票和LeTV(300104)之后,ChiNext 股票的净利润比去年同期大幅下降了60%以上,而今年第一季度的净利润去年同比下降了6%以上,到去年年底,不足30倍的比率已急剧上升到50倍以上,但在下降近20%的情况下过去一年中的ChiNext指数。

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可以看出,创业板指数的下跌不仅没有降低其市盈率,相反,由于净利润下降幅度更大,市盈率急剧上升。

与此同时,纳斯达克指数恰好相反,当该指数基本不变时,其市盈率已大幅下降。这是因为纳斯达克股票的净利润在过去一年中实现了强劲增长。数据显示,纳斯达克指数在过去一年中下跌了不到2%,而市盈率已从约46倍下降至不足30倍,跌幅超过30%。

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A股股票的小市值可能仍在恢复价值

这也许是中小企业在过去一段时间内进行更激烈调整的原因,而这可能并没有结束。比较美国股票,可以发现,A股小市值股票的当前估值仍大大高于大市值股票的估值。数据显示,市值低于50亿元的A股中位市盈率是36倍以上,市值超过1000亿元的A股中位市盈率仅约15倍,市值中值1000亿至1万亿股票的市盈率仅为14倍。很多。

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A股市值越小,市盈率越高,而美国股市则相反。低于50亿元人民币股票的美国股票的市盈率中位数仅超过13倍,在每个市值范围内均为最低。万亿人民币在美国股票上市,市盈率中位数几乎是18倍,而1000亿元至万亿元股票的市值是20倍以上。

如果A股最终朝美国股票的估值结构迈进,那么显然小资本股的价值仍有回升的空间,大资本股票可能会迎来一个新时代。估值扩张。

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作者: 股票配资

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