对2019年碧桂园发展趋势的一些看法

自去年年底以来,我一直持有碧桂园(02007.HK)。由于今年市场形势回暖,我仍然对自己的收入感到满意。因为我目前有职位,所以下面的分析往往更加明显。吃各行各业的哈密瓜人都不喜欢进入。

在下面输入主要主题。

首先,如果您是中国房地产市场的领头羊,那么就不必继续低头。

以长期价格投资房地产股票的基本逻辑之一是对中国房地产市场的未来抱有真正的乐观态度。如果您认为下一个中国房地产市场将崩溃配资平台,那么实际上没有必要购买任何房地产股票。鉴于十多年来没有人能够说服任何人在房地产市场的多头与空头之间进行交易,因此我们在这里不必打仗。您可以继续看跌,但请不要耽误我赚钱,谢谢!

如果您的房地产市场漫长,那么我在这里为您提供巨大的潜在乡村花园。

一、2018年财务报告评论

碧桂园于3月18日发布了2018年财务报告。我在这里截取了一些重要数据。

销售:截至2018年12月31日止年度,碧桂园的权益合同销售金额为5018.8亿元,权益合同销售面积为约5,416万平方米配资炒股,增加了31.25 % 去年同期。 23.06%的平均价格为每平方米9267元。

评论:这一增长率已经大大超过了行业平均水平。利润:2018年,营业收入约为人民币3790.8亿元,同比增长约67.1%;毛利约为人民币1024.8亿元,同比增长约74.3%;净利润约为人民币485.400百万元,同比增长约68.8%;股东应占利润约为人民币346.20亿元,同比增长32.8%。股东应占核心净利润约为人民币341.3亿元,同比增长38.2%;毛利率同比增长1.1个百分点至27%。

评论:营业收入,毛利和净利润等核心指标均实现了大幅增长。去年,由于一般环境的影响,股票价格随市场下跌,论坛上引起了很多疑问。许多人认为,2018年的表现必须极其惨淡。既然数据已经发布,谁被殴打就不言而喻了。

此外,在2018年,碧桂园的流量和股权销售额分别为7287亿和5019亿,而结算收入仅为3790亿,销售管理费用增长了62.9%。但是,尽管2018年支出的增加超过了销售收入的增长,碧桂园集团的利润和收入仍然实现了相同的增长,这表明结算销售的实际利润率与去年相比有了显着增长。

就土地储备而言:截至2018年12月31日,碧桂园在中国已签署或除名的股权土地储备约为2.4亿平方米,其中未售出股权的可售价值约为1.70,000亿元人民币可满足未来3-4年的销售需求。此外,已发行股本的发行额约为6600亿元。

评论:根据这些数据估计,碧桂园拥有巨大的利润储备。至于何时发布,很难说,但是对于长期股价趋势而言,巨大的利润储备是一件好事。

必须强调的是,今年粤港澳大湾区计划已经完成。根据计划,未来粤港澳大湾区将成为世界上最大的大湾区。碧桂园始于顺德,至今已在广东,香港和澳门进行栽培。它是大湾区土地储备最多的房地产公司,自然会成为大湾区最大的受益房地产公司。截至2018年12月31日,碧桂园在大湾区的权益可出售建筑面积超过2544万平方米,权益可出售价值3721亿元,其储量远远超过同业。这也意味着碧桂园的未来股价趋势具有很大的潜力。

财务方面:截至2018年底,碧桂园账户现金为2425亿元,占集团总资产的14.9%;股权出售收益约为4557.90亿元,股权出售收益率高达91%。

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评论:大量的现金流远远超出了预期,收款率也大大超过了同行。此外,自2016年以来,碧桂园连续三年实现了正的经营现金流,这在近年来的房地产公司中实属罕见。

二、横向比较

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总体而言,2018年中国房地产股表现强劲。这主要是由于房地产行业收入确认的独特性,而结转收入却滞后于销售。在2016年和2017年销售强劲的背景下,一些项目进入2018年的结转期,结转面积的增加加上结转项目的平均价格的上涨,推动了整体上涨在该行业的整体营业收入中。

那么,由于2018年严格的房地产市场监管政策,碧桂园在2019年的表现是否会出现大幅下滑?

这基本上是不可能的,因为出售和未携带的资源已经锁定了碧桂园在未来两年的利润增长。

根据年报,碧桂园2018年归属于权益的合约销售增长31%.3至5,019亿元,而2018年归属于权益的合约销售面积增长23.1%至5,416万平方米。截至2018年底,碧桂园已预售但尚未结转的房地产总额为6,627亿元。

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从这些数据来看,足以支持2019年的表现。

2019年前两个月,合同销售金额749亿元,同比下降15.4%。该数据已经下降,但是该行业在前两个月的表现不是很好。最新公告是,3月份实现了每月451亿的股票销售,并且这一势头已经明显恢复。第一季度的股票销售总额超过1200亿。 ,仍然是业界最高水平。

考虑到房地产市场监管政策在2018年非常严格,2019年继续收紧的空间很小。最糟糕的是维持2018年的监管状况,但是已经有迹象表明,与今年相比,今年将有所放松与2018年。因此,我预计碧桂园在2019年的合约销售将有一定程度的增长。

碧桂园2019年股权的可出售价值为7802亿元,数量足够。 2018年的销售率为76.4%。保守地预计,到2019年销售率将下降到70%,并且也可以获得销售。增加。

就市值,市盈率和市盈率而言,碧桂园目前的市值为2800亿美元,市盈率6.9,市盈率2.035。可比较的内地房地产股同业,例如恒大,目前数据为3359亿,PE为7.68,PB为2.21; Sunac,当前数据为1859亿,PE为9.71,PB为2.869。相对而言,碧桂园相对便宜。

三、二级市场的股价趋势

尽管价格投资不会根据二级市场的股价趋势做出交易决策,但是了解技术人员的想法并不是一件坏事。我一直认为,价格投资和技术都有自己的优势,因此技术趋势也应引起重视。

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从技术上讲,自2017年以来,碧桂园已进入年度线水平的主要升浪。它已在2018年进行了调整,并自2019年1月起重新进入主要的圣浪。

就中线趋势而言,这是典型的长期平均线排列。

但是对于技术分析,只需看一下就可以,不要太小心,毕竟投资不只是在谈论图片。

四、摘要

2019年房地产市场的监管已经放松。

此前受法规影响,市场普遍看跌中国房地产市场,这导致2018年香港和中国房地产股集体疲软,但现在事实证明,市场过度关注下跌趋势中国房地产股的压力。目前,香港股票和中国房地产股普遍被低估。许多目标仍然被低估。许多潜在利润尚未释放,这些利润足以支撑房地产市场的寒冬。

在中国被低估的房地产股中碧桂园房股票行情,碧桂园是最合适的目标。

原因之一是:今年影响房地产市场的两大事件,一个是“新城市化”,另一个是“粤港澳大湾区”。将两者结合起来,广东应成为内地房地产股的首选。住房企业。碧桂园是广东省房地产企业典型的龙头企业。

第二个原因是:碧桂园连续三年拥有正的经营现金流,这表明它具有强大的财务内部控制能力。

别小看这个。房地产是资本密集型企业。在过去的十年中,大多数房地产公司的现金流量一直处于紧张状态。许多公司营业现金流量长期以来一直为负值,他们依靠外部融资来缓解资本链上的压力。因此,在紧张的货币供应时代,这种企业更容易崩溃。但是碧桂园房股票行情,在房地产行业,只有顶级公司才能使现金流在内部平稳运行并实现血液生产。

这里的重点是,在2018年,许多媒体利用高额债务将碧桂园拒之门外。我不知道它有多棘手,但是从基本逻辑上讲是没有道理的。

碧桂园的净负债率大大低于行业平均水平,多年来一直低于70%,而恒大和融创的同业均高于100%。碧桂园多年来以低于行业平均水平的债务水平实现了销售的快速增长,这表明它具有极高的运营效率和出色的资金筹集能力。

考虑到土地储备和现金流,这是中国房地产股票投资的两个最关键要素,我认为碧桂园是首选。这样的公司值得长期购买。

目标价格暂时不确定。今年整体市场转暖。作为2018年典型的杀伤力正常的股票,碧桂园今年的走势一直很好,其股价已经走出低谷。预计今年至少将在2018年初挑战高点。

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作者: 股票配资

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