为什么持有的股票总是不上涨?

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好的股票永远不会上涨的原因有很多,重要的原因之一是公司未来的成长方式?许多刚刚开始接受主流基本面分析概念来选择股票的股票市场投资者经常抱怨为什么他们发现“好股票”不能总是上涨.

实际上,从公司业绩,行业背景和估值的角度来看,所谓的好公司和好股票尚未得到市场的认可. 这里有两种可能的情况. 一种可能是市场错了. 您对此股票的“提前”判断可能尚未在市场上形成共识,但是您必须坚信,只要您的判断基础正确,公司的业务发展也正是您所期望的. 市场上的其他人迟早会改变看法,加入您的行列.

另一种可能是您的判断失误,这可能是对公司业绩增长和相应估值的不正确掌握,或者是在对股票类型和相应投资策略的模糊理解中犯了一个错误. 不合适的时机购买了不合适的股票.

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实际上,我接触过的个人投资者的选股错误主要是他们自己的问题,而不是市场问题,并且许多投资者犯了一些不符合最基本的股票投资常识的错误.

这是一个真实的例子. 在2006年中期给我们的一封信中,一位投资者对公司股票的表现感到非常困惑. 这家位于东北的上市公司主要业务是造纸,当时看上去基本不错. 该公司处于与烟草包装相关的相对垄断的行业中,具有较高的进入壁垒和较低的竞争,因此该公司的盈利能力更加出色,毛利率约为35%,净利润率也高于10%. 从估值的角度来看,如果公司2006年的每股收益能增长10%,则可以达到0.6元左右. 当时,该股价格超过7元,动态市盈率仅为11.7倍,似乎很便宜,但是这只股票在2006年的涨幅明显落后于大盘. 一切看起来都很完美,但是为什么它不能上升?

实际上,投资者在这里忽略了一个更为关键的因素,即公司的成长. 在股票市场中非常重要的选股指标是PEG,即当前的市盈率除以未来3或5年的复合年均每股收益(EPS)增长率. 这是投资大师彼得·林奇(Peter Lynch)发明的选股指标. PEG结合了公司的估值和增长来说明非常真实的投资逻辑关系-当前股价可以反映公司未来的收益增长吗?

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例如,某公司的股票目前的市盈率为20倍. 将来,该公司的EPS增长率为20%,PEG为1,表明股价反映了其增长. 当前的价格既不昂贵也不便宜;如果未来的EPS增长率为40%,PEG为0.5,则表明当前股价大大低估了公司业绩的增长,并具有良好的投资价值;但是如果未来的EPS增长率仅为10%并且PEG高达2,则意味着该值已经很高. 估计股价具有内在的下跌需求.

此外,PEG还可以比较同一行业的股票,以找出哪些股票被相对低估并且具有更高的投资价值. 我们将在后面的章节中详细介绍PEG估值方法. 回到上面的例子. 该公司的成长在过去并不十分突出. 当时,我们判断该公司2006年的业绩似乎只是个位数的增长(实际上,该公司2006年的业绩显示出大幅下降).

即使我们乐观地估计该公司的EPS增长率在未来三年内可以达到10%,基于当前的市场价格,PEG仍为1.17,这并不具有吸引力. 而且其未来每股收益增长率很可能不会达到10%. 假设它是5%,则PEG将高达2.34,表明当前股价已经太高了. 这就是为什么机构投资者当时不热衷于干预这只股票的原因. 除非市场上的大多数人期望公司的业绩表现出高增长,否则股价就很难上涨.

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因此,基于市盈率的估值有时不够充分大盘一直涨股票不涨,必须与公司的成长相结合. 这就是为什么钢铁股在正常情况下的市盈率只能是10倍,而高科技和新能源的原因(000941.SH)股票的市盈率可以达到30倍或更高的原因是人们对他们的成长期望的差异.

从上面的示例中,每个人都可以了解选择股票的关键. 估值听起来很神秘. 实际上,这并不难. 哪个行业或公司应该使用市盈率的几倍来估算. 有现成的参考范围. 最多只能使用诸如折现现金流量模型(DCF)之类的绝对估值方法. 为了衡量股票的内在价值,我们将在本书中全面介绍行业股票的选择. 选股的真正困难和关键在于对公司成长的判断. 投资者需要花费更多的精力来研究和掌握业务周期,产品周期和利润周期的变化,了解公司产品或服务的市场销售状况,成本和利润率的变化,这些因素最终都归因于公司的利润增长.

这是投资决策的基础. 除了由于公司成长而没有考虑股票增长外大盘一直涨股票不涨股票配资,许多投资者还没有意识到不同行业或发展阶段的公司股票也具有不同的市场特征,而只是使用相同的规模和相同的标准选股,例如使用盈利能力和现金流指标作为选股的标准,确实很容易找到一些质地良好的优秀公司,但是其股票在股票市场上的表现有时不一定与当时的市场情况相符. 巧合.

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例如,佛山照明(000541.SZ),这是一家大家都非常熟悉的老式公司. 2006年,公司业绩稳定增长,市盈率仅为10倍以上. 股票似乎有很高的“价格比”,但市场却不这么认为. 2006年,整个股票市场增长了130%,但该公司的股票仅增长了30%. ,并没有跑赢大盘.

为什么投资者在投资佛山照明的这只股票时会犯错误?简单地说,我们认为牛市购买了不符合牛市特征的股票. 从基本面来看,佛山照明长期以来被市场定义为防御性和收益性股票. 在牛市中,专业投资者通常不会选择这种低风险股票.

但是在熊市或振荡市场中,像佛山照明这样的波动性很小,股息收益率超过5%的股票将受到市场的青睐. 例如,在2007年初A股大幅波动且前景不确定的股市环境中,其他牛市品种和大盘表现不佳,几乎保持不变,而佛山照明为投资者带来了30%以上的收益. 返回. 此外,由于投资者不了解某些行业股票的周期性特征,因此他们也容易在错误的时间购买错误的股票. 例如,当钢铁行业处于低迷状态或前景不确定时,钢铁库存的市盈率只能保持个位数. 如果投资者认为他们“非常便宜”地购买配资炒股,他们可能不得不等待很长时间才能迎来行业的好转,业绩和股价上涨.

在当前的中国股票市场上,对于大多数普通投资者而言,如果他们想要获得优于市场的投资回报或至少通过积极的股票运营策略与市场同步的投资回报,则必须首先避免使上述共同点成为现实. 感知错误. 在什么市场条件下,您应该关注哪种类型的股票,以便对公司和行业基本分析,估值和投资策略的了解可以引导您找到真正好的公司和好的股票.

今天在这里分享了股票交易经验. 在后期,我们将继续分享更多的股票交易干货. 最后,股票交易应该是合理的. 在中间吃鱼,不想吃鱼的头和尾;不要总是等到网中有十条鱼. ,只有关闭网,网中有五到九条鱼也可以关闭网.

在当前的市场形势下,许多股东朋友不知道如何操作,他们总是先买然后跌,然后卖出和上涨,他们不知道主要力量是洗钱还是运输,长期以来的朋友被关注的股市的心灵已经解决了很多年的问题. 选股和交易点的问题,想学习如何看待趋势,资金,交易点,确定市场趋势和主要资金流向,欢迎来交流和讨论,一起了解市场,了解市场运作轨迹,并推动了选股的想法.

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作者: 股票配资

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